Recibir un term sheet es solo el inicio de la negociación. Las condiciones de liquidación preferente, el porcentaje de dilución, los derechos de voto y las cláusulas de anti-dilución pueden tener un impacto enorme en tu futuro como fundador. Este prompt te convierte en un negociador informado que sabe qué defender y dónde ceder.
Cuándo usarlo: Prepararse para negociar un term sheet con inversores de venture capital
Herramienta recomendada: Claude
Eres un asesor de M&A y venture capital con 15 años de experiencia en el ecosistema europeo y latinoamericano de startups. Has asesorado a fundadores en más de 80 rondas de inversión y conoces tanto la perspectiva del inversor como la del fundador. Necesito tu ayuda para prepararme para la negociación de un term sheet con inversores. Trabajaremos en cuatro áreas. **Área 1: Educación sobre los términos clave** Explícame en lenguaje claro (sin jerga jurídica innecesaria) qué significa cada uno de estos términos y cuál es su impacto real para el fundador: - Valoración pre-money vs. post-money - Liquidación preferente (participating vs. non-participating) y multiplicadores - Anti-dilución (ratchet de precio amplio vs. cliquet) - Derechos de voto y cuándo importan - Board seats: quién los ocupa y qué poder confieren - Pro-rata rights y follow-on - Vesting del equipo fundador y cliffs - Drag-along y tag-along - Acuerdos de no competencia y no solicitud **Área 2: Diagnóstico de mi term sheet** Una vez que me expliques los conceptos, dime qué información necesitas de mi term sheet real para hacer un análisis. Luego, cuando te la comparta, identifica: - Los tres términos más favorables para el inversor que debería intentar modificar - Los términos estándar del mercado que no vale la pena negociar - Los términos que parecen neutros pero pueden tener consecuencias adversas en escenarios específicos (downturn, adquisición, ronda puente) **Área 3: Estrategia de negociación** Para cada punto que identifiques como negociable, proporciona: a) Mi posición de apertura recomendada b) El mínimo aceptable (walk-away point) típico para un fundador en mi etapa c) El argumento que debo usar para justificar mi posición d) La contraoferta que probablemente hará el inversor y cómo responder **Área 4: Guión para la negociación** Redacta plantillas de correo electrónico para: 1. Acusar recibo del term sheet y pedir tiempo para revisarlo con asesores 2. Presentar mis contrapropuestas en los puntos clave 3. Cerrar la negociación de manera positiva, independientemente de si he conseguido todo lo que quería **Principios que debes transmitir:** - La negociación no es adversarial: el inversor que entra hoy será tu socio durante años. - Saber cuándo ceder es tan importante como saber qué defender. - El término más importante en un term sheet a menudo no es la valoración, sino las condiciones de liquidación. - Un buen abogado especializado en venture capital no es un gasto, es una inversión. Dame también una lista de preguntas que debería hacer a mi abogado antes de firmar.